車は、補助金をカットしたこともあって最悪。

ドイツだけが一番の落ち込みなのだな。

武漢肺炎パンデミックを乗り越えても、ウクライナ戦争で倒された感じ。

一番被害を被っているのがドイツなのだね。

一般家庭による新車購入台数も減少したが、これはとりわけ、2023年初頭のプラグインハイブリッド車保険料の廃止と電気自動車保険料の引き下げが原因と考えられる。政府の個人消費支出も-4となり、

Upswing, also called expansion or prosperity
Boom
Recession
Depression

https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2023/05/PD23_203_811.html

個人消費の減少により経済生産が減速しており、投資は増加している

高価格の継続も年初のドイツ経済の重しとなった。これは特に民間消費支出で顕著で、価格、季節、暦の影響を調整した後の2023年第1四半期には1.2％減少した。一般家庭の購買意欲はさまざまな分野で明らかであり、一般家庭の飲食、衣類、靴、家具への支出は前四半期よりも減少した（価格、季節調整済み、カレンダー調整済み）。さらに、一般家庭による新車購入台数も減少したが、これはとりわけ、2023年初頭のプラグインハイブリッド車保険料の廃止と電気自動車保険料の引き下げが原因と考えられる。政府の個人消費支出も-4となり、

一方で、2022 年第 4 四半期よりも多くの投資が行われました。2022 年下半期が低迷した後、建設投資は 3.9% 増と大幅に増加しました。これは、価格や季節調整済みの 2023 年第 1 四半期の好天も影響しています。そしてカレンダー効果。設備投資（主に機械、設備、車両）も年初に大幅に増加しました（+3.2%）。

プラスの推進力は外国貿易からもたらされました。2022 年の第 4 四半期と比較して、価格、季節性、暦の影響を調整した後で合計 0.4% 多くの商品とサービスが輸出され、プラスチックと金属製品の貿易が特に堅調でした。一方、輸入は、原油や石油製品などの鉱物燃料や化学製品の輸入が減少したこともあり、全体では０．９％減少した。

産業・建設の粗付加価値は回復傾向にある

価格調整、季節調整、暦調整後の総付加価値は、2023 年第 1 四半期に前四半期と比較して合計 0.9% 増加しました。建設業が6.1％という最も大幅な伸びを記録したが、これも異常に穏やかな天候の影響だった。製造業の多くの部門では、今年の活発なスタートが、3 月の落ち込みによって相殺されました。2023 年第 1 四半期の全体として、価格調整後、季節調整後、カレンダー調整後、前四半期比 2.0% という大幅な伸びを記録しました。サービス部門の経済パフォーマンスは非常に不均一に発展しましたが、工業部門よりも全体的に弱かったです。

国内総生産は前年比で減少

2023 年第 1 四半期の物価調整後の GDP は、前年同期比で 2022 年第 1 四半期より 0.2% 減少しました。物価調整済みおよびカレンダー調整済みの GDP の減少幅はさらに大きかった (-0.5%)。 1年前よりも稼働日が増えました。

個人消費は明らかに赤字 – 設備投資や他国との貿易によるプラスの刺激

前年比の大幅な価格上昇も顕著でした。買い控えにより、価格調整後の個人消費は大幅に減少した。個人消費では、特に飲食料品への支出の減少が顕著でした。一方で、前回のコロナ予防措置がまだ実施されていた2022年第1四半期と比べ、宿泊施設やレストランサービスへの支出額は大幅に増加した。全体として、2023 年第 1 四半期の物価調整後の個人消費は、前年同期比 1.0% 減少しました。政府の消費支出はさらに急激に減少し、価格調整後は5.4％減少した。コロナワクチン接種や検査の実施など国費によるコロナ対策の中止が主な理由だ。これらは、オミクロンの波との戦いの一環として、2022 年の初めにピークに達しました。これらの省略により、2023 年第 1 四半期の政府支出はそれに応じて減少しました。

建設投資は高金利と高止まりする物価の負担となっていた。価格調整後、前年同期比で2.9％下落した。対照的に、設備投資は再び6.7％増と大幅に増加した。これは特に商用車の新規登録件数が順調に推移したことによるものです。全体として、総固定資本形成は前年よりわずかに増加しました (+0.8%)。価格調整後の国内使用量は、2022年第1四半期と比較して、2023年第1四半期に合計0.4％減少した。

他国との貿易は前年に比べて増加した。2023 年第 1 四半期には、価格調整後、2022 年第 1 四半期よりも 1.8% 多くの商品とサービスが輸出され、特に自動車産業からの商品輸出にプラスの推進力がもたらされました。同じ期間に、サービス輸入が11.9％増と大幅に増加したため、価格調整後の輸入は合計1.7％増加した。これは主に、ホテル宿泊費や航空券などの旅費の増加によるものです。一方、財の輸入は価格調整後前年比1.3％減少した。

製造業は前年比大幅増加、建設業と貿易は赤字

前年比で経済生産高が最も増加したのは製造業で、価格調整後は +3.2% でした。これは主に、自動車および自動車部品の製造が大幅に拡大したことによるものです。一方、エネルギー多消費産業の総付加価値は、化学製品の製造や金属の生産・加工などが再び前年水準を大幅に下回った。前年と比較すると、建設業界は過去 3 四半期の大幅な減少に続き、再び小さなマイナス (価格調整後 -0.7%) を記録しました。貿易、輸送、接客業を合わせた経済生産高も、価格調整後、前年の値（-0.5%）をわずかに下回りました。貿易の大幅な減少は、前年同期には依然としてコロナパンデミックによる制限の影響を受けていたホスピタリティ業界の回復によって相殺された。他のサービスエリアのほとんども、前年と比較して経済生産量を増加させることができました。

価格調整後の粗付加価値は、2022 年第 1 四半期と比較して、2023 年第 1 四半期に 0.7% 増加しました。価格調整後の国内総生産の変化率との明らかな違いは、主に、国内売上税や不動産譲渡税などの物品に対する税金の開発が抑制されていることに起因します。これには、一般家計の買い控えや貯蓄対策も影響していると考えられる。対照的に、ガスや地域暖房に対する売上税率の一時的な引き下げなどの減税は、名目物品税にのみ影響し、物品税の価格調整後の変化には影響しません。

さらなる雇用の増加

2023 年の第 1 四半期には、ドイツに勤務先を持つ約 4,560 万人の従業員によって経済生産が生み出されました。これは前年同期比44万6,000人または1.0％増でした（ 2023年5月16日のプレスリリースNo.189/23を参照）。

従業員 1 人当たりの平均労働時間は、2022 年第 1 四半期と同様 (-0.1%) でした。全体の経済的労働量、つまり雇用者数の増加と雇用者1人当たりの労働時間のわずかな減少の積は、同期間に0.9％増加した。これは連邦雇用庁の労働市場・職業調査研究所（IAB）による暫定計算の結果である。

総労働生産性（労働時間当たりの物価調整後のGDPとして測定）は、前年同期と比較して1.0％低下した。就業者1人当たりに換算すると、1年前より1.1％減少した。

所得と消費は名目で大きく増加しており、貯蓄率は前年に比べて若干低下している

現在の価格で計算すると、2023 年第 1 四半期の GDP は前年同期比 6.0% 増加、国民総所得は 6.1% 増加しました。国民所得は、2022 年第 1 四半期に比べ 7.5% 増加しました。試算によると、従業員報酬は 6.3% 増加しました。営業収入と不動産収入は9.9%増加した。従業員一人当たりの平均賃金と給与は、2023 年第 1 四半期に 5.7% の総増加を記録しました。所得税収の伸びが鈍かったため、純増加率は 7.8% と前年同期よりも大きくなりました。短時間労働の減少に加え、インフレ補償保険料の支払いもこれに寄与したとみられる。これに法定最低賃金が加わり、2022年10月から引き上げられました。このことは、とりわけ、ギリギリのパートタイム雇用に就いている人々の平均収入を平均以上に増加させることにつながった。それにもかかわらず、2023 年初頭も高インフレが続いたため、従業員の平均実質賃金は依然として減少しました。

従業員数も再び増加したため、総賃金と給与の合計は前年より6.9％増加しました。特に、エネルギーと食料品の高価格高騰が続いており、民間消費支出は実勢価格で前年比7.3％増加した。可処分所得の増加は前年に比べて若干鈍化して 6.9% となった。2023年第1四半期の貯蓄率は13.8％で、前年の値（14.3％）をわずかに下回った。

国際比較におけるドイツ経済

年初、ドイツの経済発展は国際比較で遅れをとっていました。欧州連合 (EU) の他の主要加盟国および EU 全体 (+0.2%) では、第 1 四半期の経済生産は増加しました。 2023年の。スペインとイタリアでは、物価、季節調整、暦調整後のGDPが前期比+0.5%と最も大きく伸び、フランスでは+0.2%と少なくとも若干の伸びとなった。米国（USA）も0.3％の微増となった。

EU 加盟国の成長率の詳細な比較は、Europe in Figures のWeb サイトでご覧いただけます。

前回実績の修正

連邦統計局は、2023 年の第 1 四半期の結果に加えて、4 四半期すべてと 2022 年の結果も修正しました。2023 年 4 月 28 日の即時発表以降に入手可能な新しい統計情報により、国内総生産の変化率は、2023 年の第 1 四半期では 0.3 パーセントポイント（価格調整、季節調整、カレンダー調整）、または 2023 年第 1 四半期では 0.4 パーセントポイント低下しました。価格に合わせて調整しました。

方法論的なメモ

経済指標に関するすべてのレポートでは、異なる比較期間を考慮する必要があります。経済観測の焦点は、季節調整値および暦調整値の前月/前四半期との比較です。このことから短期的な経済発展を読み取ることができる。前年との比較は長期的なレベルの比較として機能し、季節変動とはほとんど関係ありません。コロナ危機とウクライナ戦争の最中では、前月/前四半期の比較と前年比の比較で大きく異なる結果が生じる可能性があります。現在の GDP 結果も、依然として通常よりも大きな不確実性の影響を受けています。これは特に、価格調整、季節調整、カレンダー調整された四半期値に当てはまります。

追加情報：

GENESIS- Onlineデータベース、Fachserie 18「National Accounts」、シリーズ 1.2「四半期結果」およびシリーズ 1.3「X13 に基づく季節調整された四半期結果」では、より詳細な結果が提供されます。1970 年の第 1 四半期以降の国内総生産に関する一連の四半期結果は、統計レポート「国民経済計算」およびトピックページ「国民経済計算、国内生産」からダウンロードできます。

EU 加盟国の GDP 成長率の詳細な比較は、ウェブサイト「Europe in Figures」でご覧いただけます。

GDP は「Dashboard Germany」( www.dashboard-deutschland.de )でもご覧いただけます。このデータポータルでは、連邦統計局は、経済と金融、健康とモビリティのトピックに関する公式統計やその他のデータプロバイダーの最新の指標をまとめています。リアルタイムで経済を監視するツール「心拍数モニターエコノミー」も利用できます。

Recession in Germany: What does that mean?

Klaus Ulrich

May 25, 2023

Germany has entered a technical recession with data showing that the economy contracted in the first quarter of 2023. What constitutes a downturn and what does that entail?

ドイツは技術的な不況に突入しており、データによると 2023 年の第 1 四半期に経済が縮小したことが示されています。景気後退とは何を意味し、それには何が伴うのでしょうか?

Germany's economy is facing extreme testing times. First, the coronavirus pandemic took a toll, and now the impact of the war in Ukraine is pushing the economy to the brink.

Inflation, rising energy prices and supply bottlenecks all add up to a perfect storm for the economy — which, according to economists' theories, goes up and down in waves. A distinction is usually made between four phases:

Upswing, also called expansion or prosperity
Boom
Recession
Depression

A recession marks a downturn when, for example, production capacities are no longer being utilized because exports are falling and demand for goods and services is shrinking at home.

　ドイツ経済は極端な試練の時期に直面しています。まず、コロナウイルスのパンデミックが大きな打撃を与え、現在はウクライナ戦争の影響で経済が瀬戸際に追い込まれている。

インフレ、エネルギー価格の上昇、供給のボトルネックがすべて重なると、経済は完全な嵐に見舞われます。経済学者の理論によれば、経済は波のように上がったり下がったりします。通常、次の 4 つのフェーズが区別されます。

上昇、拡大または繁栄とも呼ばれる
ブーム
不況
うつ

景気後退は、たとえば、輸出が減少し、国内の商品やサービスの需要が縮小しているために、生産能力が利用できなくなった場合に景気後退を示します。

GDP is the key guide

The benchmark here is GDP. This is the value of all services and goods produced in a given period.

If GDP shrinks for two quarters in a row, this is referred to as a "technical recession," which already loomed at the end of 2021 after GDP shrank by 0.3% in the last quarter of the year as a result of the coronavirus pandemic.

　In the first three months of 2022, economic output increased by 0.2%. However, the situation now looks much different. Both in the last quarter of 2022 and the first quarter of this year Germany's economy contracted.

If a recession persists over a sustained period, it can turn into a tangible economic crisis. Unemployment and the number of insolvencies rise, goods pile up in warehouses, and financial crises, stock market crashes and bank failures round off a nightmare scenario.

　　ここでのベンチマークはGDPです。これは、特定の期間に生産されたすべてのサービスと商品の価値です。

GDPが2四半期連続で縮小した場合、これは「技術的不況」と呼ばれ、新型コロナウイルスのパンデミックの影響で今年最後の四半期にGDPが0.3％縮小した後、2021年末にはすでにその危機が迫っていた。

２０２２年の最初の３カ月の経済生産は０．２％増加した。しかし、現在の状況は大きく異なっているようです。2022年の最終四半期と今年の第1四半期の両方でドイツ経済は縮小した。

景気後退が長期間にわたって続くと、目に見える経済危機に発展する可能性があります。失業率と破産件数が増加し、倉庫に商品が山積みになり、金融危機、株式市場の暴落、銀行破綻が悪夢のようなシナリオを完成させます。

A recession's antidote: government aid

The government's task is therefore to prevent the economy from sliding into depression and thus into the lowest phase of the economic cycle. It will try to counter emerging recessions in advance or to keep them as short as possible.

The tools at its disposal include relief packages for companies and citizens, such as government grants and tax cuts — much like what the German government has introduced to tackle the fallout from the energy crisis.

　　したがって、政府の課題は、経済が不況に陥り、それによって景気サイクルの最低段階に陥るのを防ぐことである。新たな景気後退に事前に対抗するか、景気後退をできるだけ短く抑えようとするだろう。

自由に使えるツールには、政府補助金や減税など、企業や国民向けの救済策が含まれており、これはドイツ政府がエネルギー危機の余波に対処するために導入したものとよく似ている。

この記事はもともとドイツ語で出版されました。ドイツが技術的不況に陥っていることに関する最新ニュースを反映して更新されました。

This article was originally published in German. It has been updated to reflect the latest news about Germany entering a technical recession.

German economy enters recession amid worsening outlook

Ashutosh Pandey | Richard Connor

Published May 25, 2023last updated May 25, 2023

　Inflation has taken a heavy toll on the German economy, with consumers spending less on items such as food and clothing. To make matters worse, the outlook for the rest of the year isn't looking much brighter.

Germany's economy shrunk slightly in the first quarter of 2023 compared with the previous three months, thereby entering a technical recession, data showed on Thursday.

A preliminary estimate had shown gross domestic product (GPD) stagnating at zero growth in the first quarter — meaning Germany would have narrowly escaped a recession. But recession fears were spurred again after data published earlier this month showed that German industrial production fell more than expected in March, hurt by a weak performance by the key automotive sector.

"It took a couple of statistical revisions, but at the end of the day, the German economy actually did this winter what we had feared already since last summer," ING economist Carsten Brzeski said in a note to clients. "The warm winter weather, a rebound in industrial activity, helped by the Chinese reopening and an easing of supply chain frictions were not enough to get the economy out of the recessionary danger zone."

　木曜日のデータによると、ドイツ経済は2023年第1四半期にそれまでの3か月と比べてわずかに縮小し、技術的な不況に入った。

予備的な推計では、第1四半期の国内総生産（GPD）がゼロ成長で停滞していることが示されており、これはドイツがかろうじて景気後退を免れることを意味している。しかし、今月初めに発表された統計で、主要な自動車セクターの業績不振によりドイツの３月の鉱工業生産が予想以上に減少したことが示され、景気後退懸念が再び拍車をかけた。

ＩＮＧのエコノミスト、カールステン・ブレゼスキ氏は顧客向けノートで「統計修正は２、３回必要だったが、結局のところ、ドイツ経済はこの冬、昨年夏からすでに懸念していた通りになった」と顧客向けノートで述べた。「暖かい冬の天候、中国の経済活動再開による産業活動の回復、サプライチェーンの摩擦緩和は、経済を景気後退の危険水域から抜け出すには十分ではなかった。」

>>そうか。ロシアからのエネルギー封鎖と高騰で、営業自粛などで自らの経済活動止めたからな。ドイツだけがマイナスになっている。下降傾向は続いていたしね。

>>2022年のQ1が良すぎたせいかもしれないな。

What did the data show?

GDP fell by 0.3% for the quarter when adjusted for price and seasonal effects, according to the data from the Federal Statistical Office, Destatis.

"After GDP growth entered negative territory at the end of 2022, the German economy has now recorded two consecutive negative quarters," said Destatis President Ruth Brand.

　　連邦統計局のデータ（Destatis）によると、同四半期のGDPは、価格と季節の影響を調整すると0.3％減少した。

デスタティスのルース・ブランド社長は、「2022年末にGDP成長率がマイナス領域に入って以来、ドイツ経済は2四半期連続のマイナスを記録した」と述べた。

The January to March figures follow a drop of 0.5% in the fourth quarter of 2022. A recession is commonly defined as two successive quarters of contraction.

Inflation continued to take its toll on the German economy during the quarter, the office said. This was reflected in household consumption, which was down 1.2% quarter-on-quarter after price and seasonal adjustments. Consumers have seen high inflation erode their purchasing power, reducing demand in the economy. Although the upward price trend has recently eased, the annual inflation rate of 7.2% recorded in April was still relatively high.

Private households spent less on food, drink, clothing, shoes and furniture than in the previous quarter. They also bought fewer new cars, possibly due to the discontinuation of government subsidies at the end of 2022. Government spending also slumped in the first three months of the year.

There was a ray of light when it came to investment, which was up in the first three months of the year after a weak second half of 2022, helped by a temporary rebound in the construction sector in unseasonably warm weather.

"The fall in GDP by 0.3% q/q [quarter-on-quarter] is much more in line with expectations at the beginning of the year as Germany has been hit by both high inflation and rising interest rates," Andrew Kenningham, chief Europe economist at Capital Economics, told DW.

　　1月から3月の数字は、2022年第4四半期の0.5％減に続くものである。景気後退は一般に、2四半期連続の景気後退と定義される。

同局は、インフレは当四半期中も引き続きドイツ経済に打撃を与えたと述べた。これは家計消費にも反映されており、価格と季節調整後で前四半期比1.2％減少した。消費者は、高インフレによって購買力が低下し、経済の需要が減少するのを目の当たりにしています。物価上昇傾向は最近緩和されているものの、4月に記録された年間インフレ率7.2％は依然として比較的高い水準にある。

一般家庭の飲食、衣類、靴、家具への支出は前四半期より減少した。また、おそらく 2022 年末に政府の補助金が打ち切られるため、新車の購入も減りました。政府支出も今年の最初の 3 か月で低迷しました。

投資に関しては一筋の光が見え、季節外れの暖かさによる建設セクターの一時的な回復に助けられ、2022年下半期は低迷したものの、今年最初の3カ月は増加した。

アンドリュー・ケニンガム長官は「ドイツは高インフレと金利上昇の両方に見舞われているため、GDPの前期比0.3％減（前期比）は年初の予想とかなり一致している」と述べた。キャピタル・エコノミクスの欧州エコノミストはDWに語った。

Germany avoids severe recession but outlook remains murky

Heavily reliant on Russian energy imports, Germany was left particularly exposed following the Russian invasion of Ukraine in February 2022.

A mild winter in Germany meant that the worst scenarios — such as a gas shortage, which would have ravaged the economy — did not occur.

Germany's last recession came as the COVID-19 pandemic at the start of 2020 prompted governments to effectively shutter whole sectors of the economy.

The latest GDP figures are the latest in a series of data highlighting Germany's economic troubles. The country's crucial manufacturing sector is struggling amid weak demand for goods. A gauge of business climate published by the ifo Institute fell more than expected in May, marking the first decline after six consecutive increases.

The ifo Export Expectations fell to the lowest level since November 2022 with automotive companies severely curbing their export plans.

"The optimism at the start of the year seems to have given way to more of a sense of reality," Brzeski said. "A drop in purchasing power, thinned-out industrial order books as well as the impact of the most aggressive monetary policy tightening in decades, and the expected slowdown of the US economy all argue in favor of weak economic activity."

　　ロシアのエネルギー輸入に大きく依存していたドイツは、2022年2月のロシアのウクライナ侵攻後、特に危険にさらされたままとなった。

ドイツの冬は暖冬だったため、経済に大打撃を与える可能性のあるガス不足などの最悪のシナリオは起こらなかった。

ドイツの前回の景気後退は、2020年初頭の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミックにより政府が経済セクター全体を事実上閉鎖した際に発生した。

最新のＧＤＰ統計は、ドイツの経済問題を浮き彫りにする一連のデータの最新版となる。同国の重要な製造業は、商品需要の低迷で苦戦している。ＩＦＯ研究所が発表した５月の景気指標は予想以上に低下し、６回連続で上昇した後、初の低下となった。

自動車会社が輸出計画を大幅に削減したことで、ifoの輸出期待は2022年11月以来の最低水準に落ち込んだ。

「年初の楽観的な見方が現実感に取って代わられたようだ」とブレゼスキー氏は語った。「購買力の低下、産業受注の減少、過去数十年で最も積極的な金融引き締め政策の影響、そして予想される米国経済の減速はすべて、経済活動の低迷を後押ししている。」

What does a German recession mean for the eurozone?

An economic contraction and bleak outlook in Europe's biggest economy is bad news for the entire eurozone with the most obvious implication being a downward revision of the common currency area's first-quarter GDP.

Kenningham expects eurozone GDP to be revised down to 0.0% in the first quarter from 0.1%, meaning that the bloc will avoid a technical recession by the slimmest of margins.

The eurozone is also reeling from high inflation and rising interest rates which are squeezing household consumption and business investment. The manufacturing sector is struggling with a sharp decline in new orders. The services sector, however, remains a bright spot as families hit by inflation prioritize spending on travel and leisure over buying goods.

The economic situation is expected to remain grim as the European Central Bank continues hiking interest rates to dampen demand in order to bring down prices. Inflation in the eurozone area, which came in at 7% in April, remains well above the central bank's 2% target.

　　ヨーロッパ最大の経済における経済縮小と暗い見通しはユーロ圏全体にとって悪いニュースであり、最も明白な影響は共通通貨圏の第1四半期GDPの下方修正である。

ケニンガム総裁は、第１・四半期のユーロ圏ＧＤＰ伸び率が０．１％から０．０％に下方修正されると予想しており、これはユーロ圏が技術的な景気後退を最小限の幅で回避することを意味する。

ユーロ圏もまた、家計消費と企業投資を圧迫する高インフレと金利上昇に動揺している。製造業は新規受注の大幅な減少に苦戦している。しかし、インフレに見舞われた世帯が物品の購入よりも旅行やレジャーへの支出を優先しているため、サービス部門は依然として明るい状況にある。

欧州中央銀行が価格を下げるために需要を抑制するために利上げを続けているため、経済状況は引き続き厳しいと予想されている。ユーロ圏地域のインフレ率は４月に７％となり、依然として中銀の目標である２％を大きく上回っている。

With inputs from dpa, AFP, Reuters

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